Digamos que você esteja planejando enviar dinheiro dos EUA para Brasil, seja como remessa, presente ou investimento nos negócios de um amigo. Mesmo que você esteja enviando dólares americanos, é provável que seu recebedor queira receber os fundos como reales brasileiros. Quer você use um banco ou serviço de transferência de dinheiro, seu dinheiro provavelmente será convertido para reales brasileiros ao longo do caminho, usando uma taxa de câmbio.
Não importa seu país de destino, o envio de dinheiro para o exterior geralmente envolve a conversão de seus fundos para outra moeda—um processo que requer taxas de câmbio. Mas o que é exatamente uma taxa de câmbio e como ela funciona?
A seguir, explicaremos tudo o que você precisa saber sobre as taxas de câmbio, como são, como são determinadas e com que frequência elas mudam.
O que é uma taxa de câmbio?
Uma taxa de câmbio se refere ao valor de uma moeda em relação a outra – por exemplo, quantos pesos mexicanos são iguais a um dólar americano.
Você também pode pensar em uma taxa de câmbio como descrevendo quanto de uma moeda pode ser comprado por uma unidade de outra. Fora das transferências internacionais de dinheiro, estas taxas são frequentemente faladas no contexto de viagens ao exterior.
Como são estabelecidas as taxas de câmbio?
O mercado de câmbio, também chamado de forex ou FX, é o mercado global onde as moedas nacionais são trocadas por comércio e negócios estrangeiros. Ele utiliza cotações conhecidas como pares de moedas para comparar diferentes moedas, que as instituições financeiras e os comerciantes compram e vendem. Como o centro da conversão de moedas, o mercado de câmbio desempenha um papel importante na determinação das taxas de câmbio.
Aqui está um exemplo de como os pares de moedas são usados para representar as taxas de câmbio:
USD/MXN 22,16
Neste exemplo, “USD” representa o dólar americano como a moeda base, a moeda que está sendo vendida. A segunda moeda – “MXN”, ou o peso mexicano neste caso, é conhecida como a moeda de cotação.
O número que se segue indica quanto da moeda cotada (o peso) é necessário para comprar uma unidade da moeda base (o dólar). No par de moedas acima, um dólar americano é igual a 22,16 pesos mexicanos.
Taxa de câmbio flutuante vs. taxa de câmbio fixa
Você já deve ter ouvido falar em taxas de câmbio descritas como “flutuantes” ou “fixas”. Estes termos se referem às duas formas como os preços das moedas são determinados em todo o mundo.
O que é uma taxa de câmbio flutuante?
As taxas de câmbio flutuantes, também conhecidas como taxas de câmbio flexíveis, são determinadas pelo mercado de divisas com base na oferta e demanda de moedas. Estas taxas de câmbio mudam constantemente. Se a demanda por uma moeda específica aumenta, também aumenta seu valor; inversamente, se a demanda por uma moeda cai, seu valor também diminui em resposta.
O que exatamente causa mudanças na oferta e demanda de uma moeda?
O comércio é um fator importante. Por exemplo, se um país exporta mais do que importa, a demanda por suas mercadorias será muito maior – consequentemente, assim como a demanda por sua moeda, para comprar essas mercadorias. Enquanto isso, há menos demanda pela moeda de um país que importa mais do que exporta.
A maioria dos países utiliza uma taxa de câmbio flutuante, incluindo os EUA, o Reino Unido, o México, a Alemanha e o Japão. No entanto, há outras nuances dentro da categoria de taxa de câmbio flutuante.
Por exemplo, alguns países utilizam uma taxa de câmbio flutuante administrada (ou “dirty float”), na qual as taxas de câmbio flutuam com base no mercado cambial, mas podem ser influenciadas pelo governo ou banco central de um país.
Uma flutuação gerenciada é separada de uma taxa de câmbio pura (ou “clean float”), na qual o valor de uma moeda é baseado exclusivamente na oferta e demanda do mercado; em outras palavras, o governo não pode intervir para alterar seu valor.
O que é uma taxa de câmbio fixa?
Ao contrário das taxas de câmbio flutuantes, uma taxa de câmbio fixa, ou pegged rate, usa um padrão estabelecido pelo governo de um país para determinar o valor de sua moeda. O padrão pode ser a moeda de outro país ou um ativo amplamente utilizado – por exemplo, petróleo ou ouro.
Em comparação com as taxas de câmbio flutuantes, este tipo de taxa mantém o valor de uma moeda dentro de um determinado intervalo e é geralmente usado para manter uma moeda estável.
Historicamente, grande parte do mundo, incluindo os EUA, utilizava o padrão ouro em um sistema de taxa de câmbio fixa. Neste sistema, os países fixavam um preço fixo para o ouro e baseavam o valor de sua moeda nesse preço, moeda lastreada em ouro.
Atualmente, os sistemas de taxa de câmbio fixa não são tão comuns, mas os países que utilizam uma taxa fixa tipicamente fixam a taxa em relação ao dólar americano. Estes incluem Belize, Cuba, Qatar, Hong Kong, e os Emirados Árabes Unidos.
Por que muitos países se afastaram das taxas de câmbio fixas?
Há desafios com a manutenção de uma taxa de câmbio constante, como a extrema volatilidade e dependência de uma única moeda ou ativo. Como resultado, alguns países adotaram aspectos de taxas flutuantes e, ao fazê-lo, criaram sistemas híbridos de taxas de câmbio.
Por exemplo, Cingapura vincula sua moeda ao que é conhecido como “cesta de moedas”, a média ponderada de várias das moedas de seus principais parceiros comerciais.
Qual é a taxa “média de mercado”?
Também conhecida como taxa interbancária ou taxa média, a taxa média de mercado é o ponto médio entre as taxas de compra e venda de uma moeda. Ou, em termos mais simples, a taxa média do mercado é a média entre quanto os compradores estão dispostos a pagar por uma moeda específica e quanto os vendedores estão dispostos a vendê-la.
Como esta taxa é influenciada pelas transações em andamento no mercado de câmbio, pode-se pensar na taxa média do mercado como a taxa de câmbio “real” – aquela que captura o valor real de quanto vale uma moeda.
O que é melhor: uma taxa de câmbio “alta” ou “baixa”?
Talvez você já tenha ouvido as palavras “alto” e “baixo” usadas para descrever as taxas de câmbio, provavelmente no contexto de um ser melhor do que o outro.
Na realidade, nenhum dos dois é inerentemente melhor do que o outro. Quando você prefere uma taxa de câmbio alta versus uma baixa, ou vice versa, depende de como você planeja usar uma moeda específica.
Quando se trata de enviar dinheiro internacionalmente, é preferível uma alta taxa de câmbio. Por quê? Porque isso significa que seu dinheiro é igual a mais unidades de outra moeda. Na verdade, uma moeda que se beneficia de uma alta taxa de câmbio é muitas vezes rotulada como “forte”.
Para ilustrar a diferença entre taxas altas e baixas, dê uma olhada nestas duas taxas de câmbio hipotéticas do dólar dos EUA para a rupia indiana.
- USD/INR 76.970
- USD/INR 71.671
No primeiro exemplo, um dólar americano é igual a 76.970 rupias indianas. É uma taxa de câmbio alta em comparação com a segunda taxa, na qual um dólar americano é igual a 71.671 rúpias indianas.
A segunda taxa de câmbio é considerada baixa porque o dólar americano não pode comprar tantas rupias indianas – cerca de cinco a menos do que a primeira taxa.
Uma taxa de câmbio baixa não é desejável ao enviar dinheiro para o exterior porque seu destinatário está recebendo menos do que poderia ter recebido com uma taxa mais alta.
Por esta razão, uma taxa de câmbio baixa é preferível quando se está vendendo moeda.
Com que frequência as taxas de câmbio mudam?
Com banqueiros e comerciantes comprando e vendendo moedas 24/7 no mercado de câmbio, as taxas de câmbio estão sempre mudando – não apenas uma vez por dia, mas várias vezes.
Por causa disso, o valor de uma moeda nunca fica parado.
Como é determinada uma taxa de câmbio?
Em termos simples, o valor de uma moeda e suas taxas de câmbio são determinados com base no quão desejável é manter essa moeda específica.
Não há um único sinal indicador que influencie esta percepção de desejo, mas sim, vários fatores que refletem a saúde econômica de um país. Estes incluem os de um país:
- Taxa de juros
- Balança de comércio
- Estabilidade política e econômica
- Dívida pública
Taxa de juros
Uma taxa de juros é o valor que um credor cobra pelo empréstimo de dinheiro, geralmente escrito como uma porcentagem. Nos EUA, o Conselho do Federal Reserve Board se reúne regularmente sobre a taxa de fundos federais, a taxa de juros usada pelos bancos para empréstimos.
A taxa de juros está fortemente ligada às taxas de câmbio e à inflação, de tal forma que os bancos centrais influenciam as taxas de câmbio manipulando suas taxas de juros.
Uma taxa de juros mais alta geralmente aumenta a taxa de câmbio de uma moeda porque atrai investidores estrangeiros, o que significa maiores retornos para qualquer pessoa que empreste dinheiro. O contrário acontece para taxas de juros baixas: quando uma taxa de juros diminui, a taxa de câmbio também diminui. Entretanto, a inflação tem um papel importante, pois se um país tem uma taxa de inflação alta, uma taxa de juros alta tem pouco efeito sobre o valor de uma moeda.
Em outras palavras, apenas a taxa de juros não é suficiente para aumentar o valor de uma moeda e a taxa de câmbio.
Balanço do comércio (ou oferta e demanda)
A balança comercial refere-se à relação entre as exportações de um país e suas importações. Se irregular, a taxa de câmbio é afetada devido ao impacto do comércio sobre a oferta e a demanda por uma moeda.
Por exemplo, se um país exporta mais do que importa, isso geralmente indica uma maior demanda por suas mercadorias. As famílias que compram bens importados precisarão de moeda estrangeira para pagar por eles; assim como qualquer investidor que queira investir nesse país estrangeiro.
Por causa disso, a demanda por sua moeda será maior, mas se não houver muito em circulação, seu valor e taxa de câmbio aumentarão.
Por outro lado, um país que importa mais do que exporta enfrenta a situação oposta. Como suas exportações não são tão altas, há menos demanda pela moeda desse país – o que significa que sua taxa de câmbio também será menor.
Alternativamente, se um governo imprime muita moeda, ele terá uma oferta excessiva de dinheiro. Isto pode causar inflação e efetivamente baixar o valor da moeda e das taxas de câmbio de uma nação.
Estabilidade política e econômica
Tanto a política quanto a economia podem afetar as taxas de câmbio de um país. Grandes eventos podem causar incerteza para os investidores estrangeiros e, por sua vez, influenciar negativamente seu comportamento. Isso porque os investidores querem se sentir confiantes em relação a um país, e a agitação política ou econômica significa risco.
Mas se um país mostrar sinais de crescimento econômico e estabilidade, ele continuará sendo uma oportunidade de investimento atraente. Mais investidores buscarão seus bens e serviços, aumentando a demanda por sua moeda e, como resultado, aumentando suas taxas de câmbio.
Dívida do Governo
O tamanho da dívida de um país também pode influenciar o valor de sua moeda e a taxa de câmbio. Uma grande dívida pode desencorajar os investidores estrangeiros que, preocupados com o fato de que um governo possa deixar de pagar sua dívida, prefeririam investir em outro lugar.
Além disso, como uma grande dívida afeta o valor de uma moeda, ela também pode levar indiretamente à inflação. Como resultado, a taxa de câmbio irá baixar.
Menos dívidas, por outro lado, podem tornar um país mais atraente para os investidores, especialmente quando combinado com um crescimento econômico promissor. Isto levará a um aumento da demanda por sua moeda e, portanto, a uma maior taxa de câmbio.
Por que as taxas de câmbio são importantes quando se envia dinheiro para o exterior?
Simplificando, quando você está enviando dinheiro para o exterior, você quer que chegue o máximo de dinheiro possível ao país de destino.
Uma taxa de câmbio baixa significa que seu dinheiro se converte em menos unidades da moeda de outro país – e como resultado, o destinatário recebe menos dinheiro do que se você tivesse transferido seu dinheiro a uma taxa de câmbio alta.
Infelizmente, obter a melhor taxa de câmbio para uma transferência internacional de dinheiro não é tão simples assim.
Isso porque é difícil encontrar um banco ou serviço de transferência que utilize a taxa média do mercado. Em vez disso, a maioria dos provedores ajusta sua taxa de câmbio para estar a seu próprio favor como uma taxa para seus serviços de transferência. O que isso significa para você? Mesmo uma pequena diferença na taxa de câmbio pode significar a perda de centenas de dólares para o banco ou para a empresa de transferência.
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