Supposons que vous envisagiez d’envoyer de l’argent aux Philippines depuis les États-Unis, que ce soit sous forme de versement, de cadeau ou d’investissement dans l’entreprise d’un ami. Même si vous envoyez des dollars américains, il y a de fortes chances que votre destinataire souhaite recevoir les fonds en pesos philippins, la monnaie officielle des Philippines. Que vous utilisiez une banque ou un service de transfert d’argent, votre argent sera probablement converti en pesos philippins en cours de route en utilisant un taux de change. 

Mais il n’y a pas que les Philippines. Quel que soit votre pays de destination, envoyer de l’argent à l’étranger implique généralement la conversion de vos fonds dans une autre devise – un processus qui nécessite des taux de change. Mais qu’est-ce qu’un taux de change exactement et comment fonctionne-t-il ? 

Nous vous expliquons ci-dessous tout ce que vous devez savoir sur les taux de change, comme leur nature, leur détermination et leur fréquence de variation.

Qu’est-ce qu’un taux de change ?

Un taux de change fait référence à la valeur d’une devise par rapport à une autre – par exemple, combien de pesos mexicains sont égaux à un dollar américain. 

On peut aussi considérer qu’un taux de change décrit la quantité d’une monnaie qui peut être achetée par une unité d’une autre. En dehors des transferts d’argent internationaux, ces taux sont souvent évoqués dans le contexte des voyages à l’étranger. 

Comment les taux de change sont-ils fixés ?

Le marché des changes, également appelé forex ou FX en abrégé, est le marché mondial où les monnaies nationales sont échangées pour le commerce et les affaires à l’étranger. Il utilise des cotations de prix, appelées paires de devises, pour comparer différentes devises, que les institutions financières et les négociants achètent et vendent ensuite. En tant que plaque tournante de la conversion des devises, le marché des changes joue un rôle majeur dans la détermination des taux de change.

Voici un exemple de la façon dont les paires de devises sont utilisées pour représenter les taux de change :

USD/MXN 22,16

Dans cet exemple, « USD » représente le dollar américain comme monnaie de base, la devise étant vendue. La deuxième devise – le « MXN », ou le peso mexicain dans ce cas – est connue comme la devise de cotation. 

Le chiffre qui suit indique la quantité de monnaie de cotation (le peso) nécessaire pour acheter une unité de la monnaie de base (le dollar). Dans la paire de devises ci-dessus, un dollar américain est égal à 22,16 pesos mexicains.

Taux de change flottant vs. taux de change fixe

Vous avez peut-être entendu parler de taux de change qualifiés de « flottants » ou de « fixes ». Ces termes font référence aux deux façons dont les prix des devises sont déterminés dans le monde.

Qu’est-ce qu’un taux de change flottant ?

Les taux de change flottants, également appelés taux de change flexibles, sont déterminés par le marché des changes en fonction de l’offre et de la demande des devises. Ces taux de change changent constamment. Si la demande d’une devise spécifique augmente, sa valeur augmente aussi ; inversement, si la demande d’une devise diminue, sa valeur diminue aussi en réponse. 

Qu’est-ce qui provoque exactement les changements dans l’offre et la demande d’une monnaie ? 

Le commerce est un facteur majeur. Par exemple, si un pays exporte plus qu’il n’importe, la demande pour ses biens sera beaucoup plus élevée – et par conséquent, la demande pour sa monnaie, pour acheter ces biens. Par ailleurs, la demande de monnaie d’un pays qui importe plus qu’il n’exporte est moindre.

La plupart des pays utilisent un taux de change flottant, notamment les États-Unis, le Royaume-Uni, le Mexique, l’Allemagne et le Japon. Toutefois, il existe une autre nuance au sein de la catégorie des taux de change flottants.

Par exemple, certains pays utilisent un taux de change flottant géré (ou « dirty float« ), dans lequel les taux de change fluctuent en fonction du marché des changes mais peuvent être influencés par le gouvernement ou la banque centrale d’un pays. 

Un flottement dirigé est distinct d’un taux de change pur (ou « flottement propre« ), dans lequel la valeur d’une monnaie est uniquement basée sur l’offre et la demande du marché ; en d’autres termes, le gouvernement ne peut pas intervenir pour modifier sa valeur.

Qu’est-ce qu’un taux de change fixe ?

Contrairement aux taux de change flottants, un taux de change fixe, ou taux d’ancrage, utilise une norme fixée par le gouvernement d’un pays pour déterminer la valeur de sa monnaie. Cette norme peut être la monnaie d’un autre pays ou un actif largement utilisé, par exemple le pétrole ou l’or. 

Par rapport aux taux de change flottants, ce type de taux maintient la valeur d’une monnaie dans une certaine fourchette et est généralement utilisé pour maintenir une monnaie stable.

Historiquement, une grande partie du monde, y compris les États-Unis, utilisait l’étalon-or dans un système de taux de change fixe. Dans ce système, les pays fixaient un prix fixe pour l’or et fondaient la valeur de leur monnaie sur ce prix. 

Aujourd’hui, les systèmes de taux de change fixes ne sont pas si courants, mais les pays qui utilisent un taux fixe fixent généralement le taux par rapport au dollar américain. Parmi ces pays figurent le Belize, Cuba, le Qatar, Hong Kong et les Émirats arabes unis. 

Pourquoi de nombreux pays se sont-ils éloignés des taux de change fixes ? 

Le maintien d’un taux de change constant pose des problèmes, comme l’extrême volatilité et la dépendance à l’égard d’une monnaie ou d’un actif unique. C’est pourquoi certains pays ont adopté certains aspects des taux de change flottants et, ce faisant, ont créé des systèmes de taux de change hybrides. 

Par exemple, Singapour rattache sa monnaie à ce que l’on appelle un « panier de devises », la moyenne pondérée des devises de plusieurs de ses principaux partenaires commerciaux. 

Qu’est-ce que le taux « mid-market » ?

Également connu sous le nom de taux interbancaire ou taux moyen, le taux moyen du marché est le point médian entre les cours acheteur et vendeur d’une devise. Ou, en termes plus simples, le taux du marché intermédiaire est la moyenne entre le montant que les acheteurs sont prêts à payer pour une devise donnée et le montant que les vendeurs sont prêts à vendre.

Comme ce taux est influencé par les transactions en cours sur le marché des changes, vous pouvez considérer le taux du marché intermédiaire comme le taux de change « réel », c’est-à-dire celui qui reflète la valeur réelle d’une devise. 

Qu’est-ce qui est le mieux : un taux de change « élevé » ou « faible » ?

Vous avez peut-être entendu les mots « haut » et « bas » utilisés pour décrire les taux de change, probablement dans le contexte où l’un est meilleur que l’autre. 

En réalité, aucun des deux n’est intrinsèquement meilleur que l’autre. Le moment où vous préférez un taux de change élevé par rapport à un taux bas, ou vice versa, dépend de la manière dont vous prévoyez d’utiliser une monnaie spécifique. 

Lorsqu’il s’agit d’envoyer de l’argent à l’étranger, un taux de change élevé est préférable. Pourquoi ? Parce que cela signifie que votre argent est égal à plus d’unités d’une autre monnaie. En fait, une monnaie qui bénéficie d’un taux de change élevé est souvent qualifiée de « forte ». 

Pour illustrer la différence entre les taux élevés et les taux bas, examinez ces deux taux de change hypothétiques du dollar américain par rapport à la roupie indienne.

  • USD/INR 76.970
  • USD/INR 71.671

Dans le premier exemple, un dollar américain est égal à 76,970 roupies indiennes. C’est un taux de change élevé par rapport au deuxième taux, dans lequel un dollar américain est égal à 71,671 roupies indiennes.

Le deuxième taux de change est considéré comme faible car le dollar américain ne peut pas acheter autant de roupies indiennes – environ cinq de moins que le premier taux. 

Un taux de change bas n’est pas souhaitable lorsque vous envoyez de l’argent à l’étranger, car votre destinataire reçoit moins que ce qu’il aurait pu recevoir avec un taux plus élevé. 

C’est pourquoi un taux de change bas est préférable lorsque vous vendez des devises. 

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À quelle fréquence les taux de change changent-ils ?

Comme les banquiers et les commerçants achètent et vendent des devises 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 sur le marché des changes, les taux de change changent constamment, non pas une seule fois par jour, mais plusieurs fois. 

De ce fait, la valeur d’une monnaie ne s’arrête jamais.

Comment le taux de change est-il déterminé ?

En termes simples, la valeur d’une monnaie et ses taux de change sont déterminés en fonction de l’intérêt qu’il y a à détenir cette monnaie spécifique. 

Il n’y a pas un seul signe révélateur qui influence cette perception de désirabilité, mais plutôt plusieurs facteurs qui reflètent la santé économique d’un pays. Il s’agit notamment de la santé économique d’un pays :

  • Taux d’intérêt
  • Balance commerciale
  • Stabilité politique et économique
  • Dette publique

Taux d’intérêt

Un taux d’intérêt est le montant qu’un prêteur demande pour emprunter de l’argent, généralement exprimé en pourcentage. Aux États-Unis, le conseil de la Réserve fédérale se réunit régulièrement pour discuter du taux des fonds fédéraux, le taux d’intérêt utilisé par les banques pour les prêts.

Le taux d’intérêt est fortement lié aux taux de change et à l’inflation, à tel point que les banques centrales influencent les taux de change en manipulant leurs taux d’intérêt. 

Un taux d’intérêt plus élevé augmente généralement le taux de change d’une monnaie parce qu’il attire les investisseurs étrangers, ce qui signifie un meilleur rendement pour quiconque prête de l’argent. Le contraire se produit pour les taux d’intérêt bas : lorsqu’un taux d’intérêt diminue, le taux de change diminue également. Cependant, l’inflation joue un rôle dans la mesure où si un pays a un taux d’inflation élevé, un taux d’intérêt élevé a peu d’effet sur la valeur d’une monnaie. 

En d’autres termes, le taux d’intérêt seul ne suffit pas à augmenter la valeur et le taux de change d’une monnaie.

Balance commerciale (ou offre et demande)

La balance commerciale désigne la relation entre les exportations et les importations d’un pays. Si elle est inégale, le taux de change est affecté en raison de l’impact du commerce sur l’offre et la demande d’une monnaie. 

Par exemple, si un pays exporte plus qu’il n’importe, cela indique généralement une plus grande demande pour ses produits. Les ménages qui achètent des biens importés auront besoin de devises étrangères pour les payer ; il en va de même pour tout investisseur qui cherche à investir dans ce pays étranger. 

De ce fait, la demande pour sa monnaie sera plus forte, mais si peu de choses sont en circulation, sa valeur et son taux de change augmentent.

En revanche, un pays qui importe plus qu’il n’exporte est confronté à la situation inverse. Comme ses exportations ne sont pas aussi élevées, la demande de la monnaie de ce pays est moindre, ce qui signifie que son taux de change sera également plus faible. 

Par ailleurs, si un gouvernement imprime trop de monnaie, il aura une offre excédentaire de monnaie. Cela peut provoquer l’inflation et faire baisser la valeur de la monnaie nationale et les taux de change.

Stabilité politique et économique

La politique et l’économie peuvent toutes deux affecter les taux de change d’un pays. Des événements majeurs peuvent être source d’incertitude pour les investisseurs étrangers et, à leur tour, influencer négativement leur comportement. En effet, les investisseurs veulent avoir confiance en un pays et les troubles politiques ou économiques sont synonymes de risque. 

Mais si un pays montre des signes de croissance et de stabilité économiques, il restera une opportunité d’investissement attrayante. Les investisseurs seront plus nombreux à rechercher ses biens et services, ce qui fera augmenter la demande de sa monnaie et, par conséquent, ses taux de change.

Dette publique

L’importance de la dette d’un pays peut également influencer la valeur et le taux de change de sa monnaie. Une dette importante peut décourager les investisseurs étrangers qui, craignant qu’un gouvernement n’honore pas sa dette, préféreraient investir ailleurs. 

De plus, comme une dette importante affecte la valeur d’une monnaie, elle peut aussi indirectement conduire à l’inflation. En conséquence, le taux de change baissera.

En revanche, un pays moins endetté peut être plus attrayant pour les investisseurs, surtout s’il est associé à une croissance économique prometteuse. Cela entraînera une demande accrue pour sa monnaie, et donc, un taux de change plus élevé.

Pourquoi les taux de change sont-ils importants lorsque l’on envoie de l’argent à l’étranger ?

En d’autres termes, lorsque vous envoyez de l’argent à l’étranger, vous voulez que le maximum d’argent soit acheminé vers le pays de destination. 

Un taux de change bas signifie que votre argent se convertit en moins d’unités de la monnaie d’un autre pays et, par conséquent, votre destinataire reçoit moins d’argent que si vous aviez transféré votre argent à un taux de change élevé.

Malheureusement, obtenir le meilleur taux de change pour un transfert d’argent international n’est pas si simple. 

C’est parce qu’il est difficile de trouver une banque ou un service de transfert qui utilise le taux moyen du marché. Au lieu de cela, la plupart des prestataires ajustent leur taux de change en leur faveur en tant que frais pour leurs services de transfert. Qu’est-ce que cela signifie pour votre argent ? Même une petite différence de taux de change peut signifier que vous perdez des centaines de dollars au profit de la banque ou de la société de transfert. 

Envoyer de l’argent à l’étranger de façon pratique et abordable

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